NOR Flash下游应用全面开花

下游市场对NOR Flash需求持续提升，NOR Flash迎来新春。NOR Flash由于容量小、成本高等缺点，一度被大厂边缘化，但是由于5G、IOT、AMOLED和智能汽车等下游市场的快速发展，再次受到厂商的重视。

物联网

物联网相关产品及TWS等可穿戴设备的快速增长，是 NOR Flash需求增长的主要驱动力。一个典型的IOT模块，核心芯片包括处理器（MCU或SoC形式的AP）、外挂存储芯片（一般为NOR Flash或SLC NAND Flash）、通信连接芯片和传感器。目前的主流方案是‚MCU/AP+NOR Flash‛,而随着NOR Flash的应用场景扩展，对设备的智能程度要求上升，对NOR Flash容量的要求将会更高。

在小米手环3的拆解图中，青色框的就是兆易创新的SPI NOR Flash，型号为GD25LQ32。也就是说，每一个IOT设备中都至少需要外挂一颗Flash来存储大量的数据以达到更智能的效果，而NOR Flash的高可靠性、快速读取使其比起NAND Flash更适合成为IOT设备代码存储的方案。

IOT概念宽泛，预计2025年蜂窝物联网设备出货量将达到3.5亿。物联网的概念非常宽泛，TWS、智能音箱和智能汽车等都可以算入IOT，Strategy Analytics预测，未来几年5G物联网模块数量将快速提升，而5G蜂窝物联网设备内多数会内置NOR Flash，预计2025年蜂窝物联网设备单年出货量将达到3.5亿，为NOR Flash市场带来上亿美元的市场空间增量。

AMOLED

AMOLED驱动方式较为复杂。OLED驱动方式分为无源OLED(PMOLED)驱动方式和有源OLED(AMOLED)驱动方式，无源OLED属于电压驱动型，驱动方式比较简单；有源OLED属于电流驱动型，除了由像素单元电路构成的矩阵显示屏以外，还应该包括驱动IC(行、列控制/驱动电路)、单片机控制电路等。目前无论是硬性OLED还是柔性OLED，基本上都采用AMOLED方案。

AMOLED需外挂NOR Flash来补偿电流和亮度。较LCD 而言，AMOLED优点众多，但是亮度均匀性和残像仍然是它目前面临的两个主要难题，为了解决这两个问题，就需要用到补偿技术。外部补偿的数据和程序均存储于NOR Flash之中，由于晶圆代工厂端还无法提供OLED驱动IC内建eFlash，若现在将eFlash/eMTP加入制程中，新增加的光罩将导致成本过高，所以在成本的考虑下，采用以外挂NOR Flash方式。

智能手机是AMOLED最主要下游市场，AMOLED渗透率快速提升。根据中国产业信息网数据，智能手机 AMOLED销售额占OLED面板总销售额的88%，OLED电视占7%，智能手表占2.3%。AMOLED（智能手机的可折叠OLED、柔性OLED和硬性OLED均为AMOLED）在智能手机上的渗透率快速提升，预计2019年将达到34%的渗透率。

智能手机AMOLED为NOR Flash市场带来超2亿美元增量空间。AMOLED需要外挂一颗8Mb（Full HD）或32Mb（QHD）的NOR Flash，价格在0.2-0.4美元之间。我们认为5G换机潮将推动全球智能手机销量的增长，根据IDC数据和我们的预测，预计2019-2021年全球智能手机销量分别为14.50、15.23和15.99亿部。随着中国AMOLED屏幕逐渐量产，AMOLED在手机上的渗透率会逐年提升，我们预计2019-2021年AMOLED在智能手机渗透率分别为34%、40%和50%，对应当年的NOR Flash增量规模分别为1.97、2.13和2.80亿美元。

TDDI

TDDI方案具备多重优势。TDDI即触控与显示驱动器集成，传统智能手机的触控和显示功能都由两块芯片独立控制，而TDDI最大的特点是把触控芯片与显示芯片整合进单一芯片中。与传统方案相比，TDDI方案具备多种优势：

1、减少显示噪声，提供了一流的电容式触控性能；

2、触控传感器集成到显示器中，可以使屏幕更薄，满足了手机薄型化的设计需求；

3、触控屏层数减少，提升了面板透光率，显示屏幕更亮；

4、为设备制造商减少了组件数量，提高了产量，降低了系统总体成本；

5、简化供应链，只需从一个厂商获取触控和显示产品。

智能手机全面屏快速发展，带动TDDI芯片销量持续提升。自从iPhoneX推出以来，全面屏已经成了智能手机发展的大趋势，而采用TDDI方案可以实现显示屏超薄超窄化，因此TDDI在全面屏手机中渗透率快速提升。根据集邦咨询预测数据，2019年全面屏手机渗透率将达到55%左右，2021年全面屏手机渗透率将达到90%左右。由于AMOLED还未采用TDDI方案，目前TDDI方案全部应用于LCD屏幕，根据旭日大数据报告，2019年TDDI在LCD全面屏上的渗透率将达到80%，预计2021年将达到95%左右。

智能手机TDDI方案将为NOR Flash市场带来超过5000 万美元增量空间。由于触控功能分位编码所需容量较大，无法一并整合进入TDDI IC当中，而须另外外挂一颗NOR Flash作为储存触控功能所需的分位编码。随着全面屏渗透率提升及配置TDDI的全面屏LCD比例的增多，再加上配置TDDI的AMOLED屏幕也即将量产，预计2019-2021年，智能手机TDDI方案将为NOR Flash市场带来4200、6300和8300万美元市场增量。

TWS

TWS发展迈入关键节点，市场开始爆发

TWS概念由苹果提出，安卓产品体验欠佳

TWS是True Wireless Stereo的缩写，也就是真正无限立体声。其工作原理是通过手机连接主耳机，主耳机通过无线连接副耳机，实现蓝牙左右声道分离。TWS技术与蓝牙耳机相结合，便产生了TWS蓝牙耳机这一新产品。

TWS概念最初由苹果推出，迅速风靡全球。从2017年 iPhone取消3.5mm耳机插孔后，蓝牙耳机技术得到极大发展，但市场上产品品质一直参差不齐，直到苹果发布第一款TWS蓝牙耳机AirPods，行业生态才得到改善。AirPods支持苹果旗下的众多生态终端互联，如iPhone、iPod、iWatch等，受到消费者青睐。此后的AirPods 2、AirPods Pro不断迭代技术，加入主动降噪等。

TWS耳机门槛极高，安卓阵营产品体验到了突破的关键时点。纵观这几年安卓TWS耳机的状况却不尽如人意，很多基本问题还没有很好解决。比如，连接稳定性问题，待机时间过短，话音延迟较大，音质差甚至配对问题，这些问题影响了安卓系耳机的发展。这些情况到今年出现转机，在各家芯片方案厂家的努力下，双耳直连的方案明显改善了耳机的连接体验，降低了连接不佳导致的功耗开销，续航得到了明显改善。三年多来安卓品牌市场的困境获得了明显的改观，产品体验到了突破的关键时点。

安卓TWS耳机奋起直追，三大难关逐一攻克

安卓TWS耳机第一关：双耳传输确保稳定的连接和平衡的功耗

苹果监听方案表现优秀，安卓厂商逐渐走出自己的路。安卓TWS耳机需要克服的第一关是双耳传输，TWS耳机由于去掉了手机以及两个耳机三者之间所有的连接线，由两个耳机通过蓝牙组成立体声系统，这种架构在技术上面临不小挑战。AirPods使用的是自己的监听方案（已申请专利），安卓厂商为了避免专利纠纷，纷纷寻求自己的解决办法。目前，安卓厂商主要有高通TWS+、恒玄LBRT和洛达MCSync等方案，这些技术方案的出现为安卓TWS 市场的爆发奠定了基础。

蓝牙6.0将从协议架构上直接支持TWS。除了各家大厂在转发技术上面进行优化提升，后续还有BT协议升级之后带来的改善。蓝牙6.0协议将从协议架构上直接支持TWS特性，而且有些提案很可能会被纳入，比如LC3(audio over ble，LC3是目前相同压缩比下音质最好的标准算法)，这些提高体验的改善都值得期待。

安卓TWS耳机第二关：可靠的续航保障

续航问题可以通过提升电池容量和切入先进制程解决。续航取决于功耗，功耗越大，相同电池续航时间就会变少，而保持合理的续航时间是体验好坏的门槛之一。增加续航最容易做的事就是增加电池的容量，这会直接导致重量增加，长时间佩戴时会因为重量原因变得难以忍受。增加续航还可以通过先进制程来实现，但是先进制程意味着高昂的成本。苹果的H1芯片用的是16nm工艺，而安卓系里面大多是28nm工艺。工艺高功耗小但是代价也很大，反过来要求很大的出货量来分摊成本开销。

随着今年安卓系TWS耳机销量的爆发，出货量逐渐可以支撑先进工艺的投入，预计安卓TWS耳机功耗困境明年将会有很大的进展，根据我们的产业调研，头部大厂的16nm方案已经在研中，体验提升和出货效应预期将带来大的突破，这将引领安卓系竞争力上一个大台阶。

TWS耳机功能的增多推动NOR Flash容量提升

TWS耳机功能较多，配置NOR Flash是刚需。传统的无线蓝牙耳机功能少，主控蓝牙芯片内存已经能够满足需求，而TWS耳机功能较多，为了存储更多固件和代码程序，需要外扩一颗SPI NOR Flash，同时要求小体积和低功耗。

为保证市场竞争力，TWS耳机功能将持续增加，功能的增加意味着存储容量的增加。除了AirPods，最初的安卓 TWS耳机一般采用8Mbit或者16Mbit容量的NOR Flash（现在的低端TWS依然是），之后安卓TWS功能也逐渐增多，添加了包括OTA升级、骨传导、语音识别、降噪、触控等多种功能，需要选32Mbit、64Mbit甚至128Mbit才够用。我们认为，企业为了保证自身产品的竞争力，将会不断为TWS耳机增加新的功能，功能的增多意味着NOR Flash容量需求的增多，这个过程将会维持较长一段时间。

兆易创新是唯一一个具备存储全产品布局的内资企业。公司产品涵盖NOR Flash、SLC NAND Flash和DRAM，其中NOR Flash市场份额达到了14%，位列全球第四。公司是苹果AirPods NOR Flash的第一供应商，深度受益于本次TWS耳机市场的爆发。随着安卓TWS耳机功能不断向苹果看齐，安卓TWS耳机的NOR Flash需求有望在较长一段时间内持续提升，而兆易物美价廉的NOR Flash产品将是他们的首选。